경영지도사 1차 40회 기업진단론 기출문제 해설

총 25문항 · 문제·정답·해설·개념 무료 학습

이 회차는 25문항입니다. 자료를 읽고 푸는 문항이 3문항입니다. 풀이가 붙은 문항이 25문항입니다.

• 1

  재무비율에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 부채비율은 기업의 안정성을 측정하는 대표적인 재무비율이다.
  2. 2. 유동비율은 기업의 장기채무지급능력을 측정하는 재무비율이다.
  3. 3. 활동성비율은 기업이 소유하고 있는 자산 등이 얼마나 효율적으로 이용되고 있는가를 평가하는데 이용되는 재무비율이다.
  4. 4. 레버리지비율은 기업이 타인자본에 의존하고 있는 정도를 나타내는 재무비율이다.
  5. 5. 매출액영업이익률과 매출액순이익률은 수익성을 측정하는데 이용되는 재무비율이다.

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 부채비율이 남의 돈에 얼마나 기대고 있는지를 보아 안정성을 재는 대표 지표라는 설명은 그대로 맞으므로, 옳다.
  2. 유동비율은 한 해 안에 갚아야 할 빚을 감당할 힘을 보는 단기 지표라 장기채무지급능력을 재는 것이 아니므로, 옳지 않다(정답).
  3. 활동성비율이 가지고 있는 자산을 얼마나 효율적으로 굴리고 있는지를 평가한다는 설명은 그대로 맞으므로, 옳다.
  4. 레버리지비율이 타인자본에 얼마나 기대고 있는지를 나타내는 재무비율이라는 설명은 그대로 맞는 말이므로, 옳다.
  5. 매출액영업이익률과 매출액순이익률이 얼마나 남기고 있는지를 보는 수익성 지표라는 설명은 그대로 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 남의 돈이 자기 돈의 세 배나 되는 회사를 보고 오래 버티기 어렵겠다고 여겼다. 짜임새를 보는 자리였다.
  2. 甲은 이달과 다음 달 갚을 빚을 막을 수 있는지만 재어 놓고 안심했다. 여러 해 뒤까지는 보지 못한 셈이었다.
  3. 甲은 창고에 쌓인 물건이 한 해에 몇 번이나 돌아 나가는지를 셈해 보았다. 자산을 굴리는 속도를 보는 자리였다.
  4. 甲은 자기 돈과 빌린 돈의 비중이 어떻게 짜여 있는지를 따로 그려 보았다. 남의 돈에 기댄 정도를 본 것이다.
  5. 甲은 판 돈 가운데 영업에서 얼마가 남고 끝까지 얼마가 남는지를 나란히 셈해 보았다. 벌이를 보는 자리였다.

  유동비율은 한 해 안의 지급능력을 보는 단기 지표이지 장기채무지급능력을 재는 것이 아니다.

• 2

  재무상태표 항목으로만 구성된 정태비율에 해당하는 것은?

  1. 1. 유동비율
  2. 2. 총자본순이익률
  3. 3. 매출채권회전율
  4. 4. 매출액증가율
  5. 5. 이자보상비율

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 유동비율은 그 시점의 유동자산과 유동부채를 나눈 값이라 재무상태표 항목끼리만 쓰는 정태비율이므로, 해당한다(정답).
  2. 총자본순이익률은 한 기간의 순이익을 총자본으로 나눈 값이라 손익계산서 항목이 섞여 들어가므로, 해당하지 않는다.
  3. 매출채권회전율은 한 기간의 매출액을 평균매출채권으로 나눈 값이라 흐름이 섞인 동태비율이므로, 해당하지 않는다.
  4. 매출액증가율은 두 기간의 매출액을 견주는 값이라 시점이 아니라 흐름을 보는 동태비율이 되므로, 해당하지 않는다.
  5. 이자보상비율은 한 기간의 영업이익과 이자비용을 견주는 값이라 손익계산서 항목만으로 이루어지므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 그날 시점의 유동자산과 유동부채만 놓고 값을 내 보았다. 사진 한 장처럼 그 순간만 담겨 있는 비율이었다.
  2. 甲은 한 해 동안 벌어들인 순이익을 총자본으로 나눠 보았다. 위에는 흐름이, 아래에는 그 시점의 모습이 놓였다.
  3. 甲은 한 해 매출을 평균 외상값으로 나눠 몇 번이나 돌았는지를 셈해 보았다. 한 기간이 통째로 들어가 있었다.
  4. 甲은 지난해와 올해 매출을 견주어 얼마나 더 늘었는지를 셈해 보았다. 두 시점 사이의 흐름을 보는 값이었다.
  5. 甲은 한 해 영업이익으로 이자를 몇 배나 감당해 내는지를 재어 보았다. 둘 다 손익계산서에서 나온 숫자였다.

  유동비율은 한 시점의 재무상태표 항목끼리만 나눈 값이라 정태비율이다.

• 3

  재무상태표의 총자산 또는 손익계산서의 매출액을 100%로 하여 각 항목의 구성 비를 백분율로 표시한 재무제표에 해당하는 것은?

  1. 1. 증감형 재무제표
  2. 2. 공통형 재무제표
  3. 3. 지수형 재무제표
  4. 4. 추세형 재무제표
  5. 5. 표준형 재무제표

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 증감형 재무제표는 항목마다 지난해에 견주어 얼마나 늘고 줄었는지를 적는 것이라 구성비를 보이는 것이 아니므로, 해당하지 않는다.
  2. 총자산이나 매출액을 100으로 놓고 항목마다 몇 퍼센트인지를 적는 것이 공통형 재무제표이므로, 해당한다(정답).
  3. 지수형 재무제표는 기준이 되는 해를 100으로 놓고 뒤의 해들을 지수로 바꿔 적는 것이므로, 해당하지 않는다.
  4. 추세형 재무제표는 여러 해 숫자를 나란히 늘어놓아 흐름을 보이는 것이라 구성비를 적는 것이 아니므로, 해당하지 않는다.
  5. 표준형 재무제표는 같은 업종의 평균과 견주어 보려고 만든 것이라 구성비를 적는 것과는 다르므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 항목마다 지난해보다 얼마가 늘고 또 얼마가 줄었는지를 적은 표를 받아 보았다. 구성비는 어디에도 없었다.
  2. 甲은 총자산을 백으로 놓고 항목마다 몇 퍼센트인지를 적어 놓은 표를 보았다. 원 단위 금액은 남아 있지 않았다.
  3. 甲은 기준이 되는 해를 백으로 놓고 그 뒤 해들을 지수로 바꿔 적은 표를 보았다. 자라난 정도를 보이는 표였다.
  4. 甲은 다섯 해 숫자를 나란히 늘어놓아 흐름만 보여 주는 표를 받아 들었다. 어느 쪽으로 가고 있는지가 드러났다.
  5. 甲은 같은 업종의 평균과 견주려고 만든 표를 보았다. 자기 회사만 놓고 비중을 보는 표와는 쓰임이 아주 달랐다.

  총자산이나 매출액을 100으로 놓고 항목마다 구성비를 백분율로 적은 것이 공통형 재무제표다.

• 4

  경영분석에서 활용되는 자료 중 회계자료에 해당하는 것은?

  1. 1. 경제관련자료
  2. 2. 현금흐름표
  3. 3. 증권시장자료
  4. 4. 경영분석 통계자료
  5. 5. 인터넷자료

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 경제관련자료는 물가와 금리처럼 회사 밖에서 얻어 오게 되는 것이라 비회계자료에 들어가므로, 해당하지 않는다.
  2. 현금흐름표는 회사의 장부에서 나오게 되는 주요 재무제표 가운데 하나라 회계자료에 들어가므로, 해당한다(정답).
  3. 증권시장자료는 주가와 거래량처럼 시장에서 나오게 되는 것이라 비회계자료 쪽에 놓이게 되므로, 해당하지 않는다.
  4. 경영분석 통계자료는 여러 기업의 자료를 모아 밖에서 만들어 낸 것이라 비회계자료에 들어가므로, 해당하지 않는다.
  5. 인터넷자료는 회사 장부와 상관없이 밖에서 모아 오는 것이라 비회계자료 쪽에 놓이게 되므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 물가와 금리 통계를 회사 밖에서 받아 와 장부와 나란히 놓고 보았다. 장부에는 담기지 않는 것들이었다.
  2. 甲은 돈이 어디서 들어와 어디로 나갔는지를 적은 표를 재무제표 묶음에서 꺼내 왔다. 장부에서 나온 자료였다.
  3. 甲은 주가 흐름표를 회계자료 묶음에 넣어 두었다가 뒤늦게 옮겼다. 그 숫자는 장부가 아니라 시장에서 나왔다.
  4. 甲은 여러 회사의 자료를 모아 만든 업종 평균표를 받아 보았다. 자기 회사 장부에서 나온 것이 결코 아니었다.
  5. 甲은 인터넷에서 모아 온 업계 소식을 따로 갈라서 적어 두었다. 장부에서 나온 자료와는 자리가 서로 달랐다.

  현금흐름표는 회사의 장부에서 나오는 재무제표라 회계자료에 든다.

• 5

  한국채택국제회계기준(K-IFRS)에서 제시하고 있는 재무제표에 해당하지 않는 것은?

  1. 1. 포괄손익계산서
  2. 2. 자본변동표
  3. 3. 현금흐름표
  4. 4. 제조원가명세서
  5. 5. 재무상태표

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 포괄손익계산서는 한 기간 동안의 성과를 보여 주는 표로 재무제표 다섯 가지에 들어가는 것이 맞으므로, 해당한다.
  2. 자본변동표는 자본이 한 해 동안 어떻게 움직여 왔는지를 보여 주는 재무제표 가운데 하나가 맞으므로, 해당한다.
  3. 현금흐름표는 돈이 어디서 들어와 어디로 나갔는지를 보여 주는 재무제표 다섯 가지의 하나가 맞으므로, 해당한다.
  4. 제조원가명세서는 회사가 안에서 원가를 따져 보려고 만드는 부속명세일 뿐 재무제표가 아니므로, 해당하지 않는다(정답).
  5. 재무상태표는 그 시점의 자산과 부채와 자본이 어떠한지를 보여 주는 재무제표 다섯 가지의 하나이므로, 해당한다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 한 해 동안 얼마를 벌고 또 얼마를 썼는지를 보여 주는 표를 재무제표 묶음에서 꺼내어 찬찬히 들여다보았다.
  2. 甲은 자본금과 잉여금이 한 해 사이에 어떻게 달라졌는지를 적어 둔 표를 나란히 펴 놓고 하나씩 짚어 나갔다.
  3. 甲은 이익은 나는데 통장이 자꾸 마르는 까닭을 돈의 드나듦을 적은 표에서 찾아냈다. 설비에 다 들어가 있었다.
  4. 甲은 제조원가명세서를 재무제표 묶음에 끼워 넣었다가 뒤늦게 다시 빼냈다. 안에서 쓰려고 만들어 둔 자료였다.
  5. 甲은 그날 시점의 자산과 부채와 자본이 어떻게 짜여 있는지를 한 장짜리 표에 담아 놓고 위에서부터 죽 훑어보았다.

  제조원가명세서는 회사가 안에서 원가를 따져 보려고 만드는 부속명세일 뿐 재무제표가 아니다.

• 6

  재무상태표의 자본잉여금에 해당하는 항목을 모두 고른 것은? ㄱ.주식발행초과금 ㄴ.이익준비금 ㄷ.주식할인발행차금 ㄹ.자기주식처분이익 ㅁ.감자차익

  1. 1. ㄱ, ㄴ
  2. 2. ㄴ, ㄷ
  3. 3. ㄷ, ㄹ
  4. 4. ㄱ, ㄹ, ㅁ
  5. 5. ㄴ, ㄷ, ㄹ

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 자본잉여금은 주주와의 거래에서 생긴 몫이라 액면을 넘겨 받은 주식발행초과금(ㄱ), 자기 주식을 되팔아 남은 자기주식처분이익(ㄹ), 자본금을 줄이며 생긴 감자차익(ㅁ)이 여기 든다. 이익준비금(ㄴ)은 벌어들인 이익에서 쌓은 것이라 이익잉여금이고, 주식할인발행차금(ㄷ)은 자본에서 빼 주는 자본조정 항목이다. 그래서 셋을 고른 4번이 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 이름에 이익이라는 말이 들어간 두 항목을 같은 칸에 넣었다가 갈라 놓았다. 자기주식처분이익은 주주와 주고받으며 생긴 것이고 이익준비금은 장사해서 벌어 쌓은 것이라, 온 데가 서로 달랐던 것이다.

  주식발행초과금과 자기주식처분이익과 감자차익이 자본잉여금이므로 ㄱ·ㄹ·ㅁ을 고른 4번이 옳다.

• 7

  현금흐름표에서 영업활동으로 인한 현금흐름에 해당하는 것은?

  1. 1. 투자자산 처분
  2. 2. 사채 발행
  3. 3. 매출 수익
  4. 4. 배당금 지급
  5. 5. 자기주식 처분

  정답 3번

  🔍 보기별 해설

  1. 투자자산을 처분해 들어온 돈은 가지고 있던 자산을 판 것이라 투자활동으로 인한 현금흐름이므로, 해당하지 않는다.
  2. 사채를 발행해 들어온 돈은 자금을 새로 끌어온 것이라 재무활동으로 인한 현금흐름이 되므로, 해당하지 않는다.
  3. 매출 수익은 본업에서 물건을 팔아 들어오는 돈이라 영업활동으로 인한 현금흐름에 들어가므로, 해당한다(정답).
  4. 배당금을 지급하느라 나간 돈은 주주에게 몫을 돌려준 것이라 재무활동으로 인한 현금흐름이므로, 해당하지 않는다.
  5. 자기주식을 처분해 들어온 돈은 주주와의 거래에서 생긴 것이라 재무활동으로 인한 현금흐름이므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 오래 들고 있던 다른 회사 주식을 팔아 목돈을 손에 쥐었다. 본업에서 번 돈이 아니라 자산을 판 돈이었다.
  2. 甲은 채권을 찍어서 새 공장을 지을 돈을 끌어왔다. 벌어들인 것이 아니라 밖에서 새로 자금을 대어 온 것이었다.
  3. 甲은 만들어서 파는 일에서 다달이 돈이 들어오는 것을 보았다. 본업이 만들어 내는 흐름이 거기 놓여 있었다.
  4. 甲은 주주들에게 배당을 치르며 회사 통장이 얇아지는 것을 보았다. 자금을 도로 돌려주는 쪽에 드는 일이었다.
  5. 甲은 사 두었던 자기 회사 주식을 되팔아 들어온 돈을 재무활동 칸에 적었다. 주주와 주고받은 거래였던 것이다.

  매출 수익은 본업에서 물건을 팔아 들어오는 돈이라 영업활동으로 인한 현금흐름에 든다.

• 8

  가산법에 의한 부가가치의 구성요소가 아닌 것은?

  1. 1. 영업잉여
  2. 2. 인건비
  3. 3. 금융비용
  4. 4. 세금과공과
  5. 5. 외부구입 직접재료비

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 영업잉여는 회사가 만들어 낸 값 가운데 마지막에 회사와 주주에게 남은 몫이라 가산법에서 더하므로, 해당한다.
  2. 인건비는 회사가 만들어 낸 값 가운데 일한 사람이 가져간 몫이라 가산법에서 더해 주는 항목이므로, 해당한다.
  3. 금융비용은 만들어 낸 값 가운데 돈을 빌려준 쪽이 이자로 가져간 몫이라 가산법에서 함께 더해 주므로, 해당한다.
  4. 세금과공과는 회사가 만들어 낸 값 가운데 나라가 가져가는 몫이라 가산법에서 더해 주는 항목이므로, 해당한다.
  5. 외부구입 직접재료비는 밖에서 사 온 값이라 공제법에서 빼는 항목이지 가산법에서 더할 것이 아니므로, 해당하지 않는다(정답).

  🧮 풀이

  1. 甲은 한 해를 마감하고 마지막에 회사에 남은 몫을 항목에 올려 두었다. 저마다 나눠 가진 뒤에 남은 자리였다.
  2. 甲은 한 해 동안 지급한 급여 명세를 꺼내어 항목에 올렸다. 일해 준 사람들이 나눠 받아 간 자리였던 것이다.
  3. 甲은 은행에 치른 이자를 함께 항목에 올려 두었다. 돈을 빌려준 쪽이 가져간 몫도 회사가 만들어 낸 값이었다.
  4. 甲은 그해에 낸 세금과 공과금을 빠짐없이 항목에 올려 두었다. 나라도 그 값을 나눠 가져간 쪽이었기 때문이다.
  5. 甲은 사 온 원재료 값을 더하려다가 멈췄다. 밖에서 온 값이지 자기 회사가 새로 붙인 값이 아니었던 것이다.

  외부구입 직접재료비는 밖에서 사 온 값이라 매출액에서 빼는 항목이지 가산법에서 더하는 것이 아니다.

• 9

  기업의 생산성 평가를 위한 재무비율에 해당하는 것을 모두 고른 것은?

  ㄱ.당좌비율 /

  ㄴ.매출액영업이익률 /

  ㄷ.노동소득분배율 /

  ㄹ.부가가치율 /

  ㅁ.매출채권회전율

  1. 1. ㄱ, ㄴ
  2. 2. ㄴ, ㄷ
  3. 3. ㄷ, ㄹ
  4. 4. ㄱ, ㄹ, ㅁ
  5. 5. ㄴ, ㄷ, ㄹ

  정답 3번

  🔍 보기별 해설

  1. 생산성 지표는 회사가 새로 만들어 낸 값인 부가가치가 산식에 들어간다. 만들어 낸 부가가치 가운데 인건비가 얼마를 가져갔는지 보는 노동소득분배율(ㄷ)과 매출액 가운데 부가가치가 얼마인지 보는 부가가치율(ㄹ)이 여기 든다. 당좌비율(ㄱ)은 유동성, 매출액영업이익률(ㄴ)은 수익성, 매출채권회전율(ㅁ)은 활동성 지표다. 그래서 둘을 고른 3번이 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 자기 회사가 한 해 새로 만들어 낸 값이 얼마인지부터 셈해 두고, 그 가운데 얼마가 사람에게 갔는지와 판 돈 가운데 얼마가 회사가 붙인 값인지를 차례로 재어 보았다. 갚을 힘이나 벌이를 보는 잣대와는 재는 대상 자체가 달랐다.

  노동소득분배율과 부가가치율이 생산성 평가를 위한 재무비율이므로 ㄷ·ㄹ을 고른 3번이 옳다.

• 10

  포터(M.Porter)의산업구조분석 특징에 관한 설명으로 옳은 것은?

  1. 1. 동일 산업내 존재하는 기업의 수가 많으면 기업간 경쟁강도가 낮다.
  2. 2. 제품차별화 정도가 적으면 기업간 경쟁강도가 높다.
  3. 3. 신규로 산업에 진입하는 투자비가 적으면 진입장벽이 높다.
  4. 4. 구매자가 제품의 비용구조를 잘 알면 구매자의 협상력은 약하다.
  5. 5. 원재료 공급이 독점인 경우 공급자의 협상력은 약하다.

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 같은 산업 안에 기업 수가 많을수록 같은 손님을 두고 다투는 상대가 늘어 경쟁강도는 높아지므로, 옳지 않다.
  2. 제품차별화 정도가 적으면 손님이 무엇을 골라도 비슷해 값으로 다투게 되므로 경쟁강도가 높아지니, 옳다(정답).
  3. 새로 들어오는 데 드는 투자비가 적으면 누구나 쉽게 들어올 수 있어 진입장벽은 오히려 낮아지므로, 옳지 않다.
  4. 구매자가 제품의 비용구조를 잘 알수록 얼마까지 깎을 수 있는지 알게 되어 협상력이 오히려 세지므로, 옳지 않다.
  5. 원재료를 대는 공급이 독점이면 사는 쪽이 갈아탈 곳이 없어 공급자의 협상력이 오히려 더 세지고 마니, 옳지 않다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 같은 업종 회사가 여섯에서 스물로 늘어나자 값이 자꾸 무너져 내리는 것을 겪었다. 다툼이 그만큼 거세졌다.
  2. 甲은 자기 제품과 남의 회사 제품이 손님 눈에는 똑같아 보이자 값을 깎는 것 말고는 남아 있는 수가 없었다.
  3. 甲은 허가도 설비도 딱히 필요 없는 업종에 새 회사가 줄지어 들어오는 것을 보았다. 담이 너무 낮았던 탓이다.
  4. 甲은 원가를 훤히 아는 대형 거래처가 깎아 달라고 밀어붙이는 것을 견뎌야 했다. 아는 만큼 세게 나왔던 것이다.
  5. 甲은 그 부품을 만드는 회사가 하나뿐이라 값을 부르는 대로 다 치러야 했다. 갈아탈 곳이 아예 없었던 것이다.

  제품이 서로 비슷해 고를 것이 없으면 값으로 다투게 되어 경쟁강도가 높아진다.

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• 11

  레버리지에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 영업레버리지는 기업이 영업비용 중에서 고정비를 부담하는 정도를 의미한다.
  2. 2. 영업레버리지도는 고정영업비용의 규모가 클수록 커진다.
  3. 3. 재무레버리지는 기업이 자본조달의 결과로 이자비용을 부담하는 정도를 의미한다.
  4. 4. 재무레버리지도가 높은 기업일수록 주주들은 높은 기대수익률을 요구한다.
  5. 5. 결합레버리지도는 총비용 중에서 고정영업비용과 변동영업비용이 차지하는 비중으로 측정할 수 있다.

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 영업레버리지가 영업비용 가운데 고정비를 얼마나 짊어지고 있는지 그 정도를 뜻한다는 설명이 맞는 말이므로, 옳다.
  2. 고정영업비용의 규모가 클수록 매출이 흔들릴 때 영업이익이 더 크게 흔들려 영업레버리지도가 커지게 되니, 옳다.
  3. 재무레버리지가 자본을 조달한 결과로 이자비용을 얼마나 짊어지고 있는지 그 정도를 뜻한다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  4. 재무레버리지도가 높으면 주주에게 돌아갈 몫이 더 크게 흔들리므로 주주가 더 높은 기대수익률을 요구하니, 옳다.
  5. 결합레버리지도는 영업레버리지도에 재무레버리지도를 곱한 값이지 비용의 비중으로 재는 것이 아니므로, 옳지 않다(정답).

  🧮 풀이

  1. 甲은 임차료처럼 팔든 안 팔든 그대로 나가는 돈이 영업비용에서 얼마나 되는지를 무엇보다 먼저 갈라 적어 두었다.
  2. 甲은 고정비가 큰 공장에서 매출이 조금만 줄어들어도 이익이 크게 빠져나가는 것을 여러 해에 걸쳐 지켜보았다.
  3. 甲은 빌려 쓴 돈에 치러야 하는 이자가 해마다 얼마나 되는지를 따로 적어 두고 그 무게를 찬찬히 가늠해 보았다.
  4. 甲은 빚이 많은 회사의 주주들이 더 큰 보상을 바라고 있는 것을 보았다. 흔들림이 큰 만큼 요구도 함께 컸다.
  5. 甲은 매출이 흔들릴 때 이익이 몇 배로 흔들리게 되는지를 두 단계로 나눠 재어 보고 나서 그 둘을 곱해 보았다.

  결합레버리지도는 영업레버리지도에 재무레버리지도를 곱한 값이지 비용의 비중으로 재는 것이 아니다.

• 12

  경영진단 원칙에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 문제점을 명확하게 파악하고, 그 해결에 초점을 맞추어야 한다.
  2. 2. 여러 조직, 기능, 활동의 균형을 중요시해야 한다.
  3. 3. 계속기업 가정 하에 계속실체로서 진단되어야 한다.
  4. 4. 일반적인 추상론을 바탕으로 보편적인 특성에 맞게 수행되어야 한다.
  5. 5. 전체를 대상으로 진단하는 태도가 필요하다.

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 문제점을 또렷이 짚어 내고 그 해결에 초점을 맞추어야 한다는 것은 경영진단이 지켜야 하는 원칙이므로, 옳다.
  2. 여러 조직과 기능과 활동이 서로 균형을 이루고 있는지를 중요하게 보아야 한다는 설명이 맞는 말이므로, 옳다.
  3. 회사가 앞으로도 이어질 것이라는 계속기업 가정 아래 하나의 계속실체로 진단해야 한다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  4. 경영진단은 일반적인 추상론이 아니라 그 회사의 구체적인 사정에 맞추어 해야 하는 것이므로, 옳지 않다(정답).
  5. 부분만 떼어 보지 않고 전체를 대상으로 삼아 진단하는 태도가 필요하다는 설명도 그대로 맞는 말이므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 무엇이 문제인지를 먼저 못 박고 나서야 무엇을 고칠지 정할 수 있었다. 짚는 일이 늘 앞에 서 있었다.
  2. 甲은 생산은 좋은데 판매가 도무지 따라가지 못하는 회사를 보았다. 한쪽만 보아서는 알 수 없는 어긋남이었다.
  3. 甲은 곧 문 닫을 회사를 재듯 자산을 헐값으로 매기려다 이내 멈췄다. 앞으로도 이어질 회사로 놓고 보아야 했다.
  4. 甲은 어느 회사에나 들어맞는 진단서를 써 놓고 지적을 받았다. 그 회사만의 사정이 하나도 담겨 있지 않았다.
  5. 甲은 재무만 들여다보다가 공장 안의 병목을 놓칠 뻔했다. 부분이 아니라 전체를 함께 놓고 보아야 하는 일이었다.

  경영진단은 일반적인 추상론이 아니라 그 회사의 구체적인 사정에 맞추어 해야 한다.

• 13

  기업이 성장하기 위한 조건으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 다양한 신제품을 출시하기 위하여 획일적인 제도를 운영하여야 한다.
  2. 2. 고객의 수요를 늘리기 위하여 제품의 사용가치를 높여야 한다.
  3. 3. 외부환경 변화에 대처하기 위하여 지속적으로 변신해야 한다.
  4. 4. 투입자원 양에 비해 생산제품 양을 늘려 기업의 생산성을 향상시켜야 한다.
  5. 5. 제조원가를 낮추어 제품의 가격경쟁력을 키워야 한다.

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 다양한 신제품을 내놓겠다면서 제도를 하나로 못 박아 획일적으로 운영하면 서로 어긋나고 마니, 옳지 않다(정답).
  2. 손님이 그 제품을 쓰면서 얻게 되는 쓸모를 키우면 같은 값에도 더 사려 들어 수요가 늘어나게 되므로, 옳다.
  3. 바깥 환경이 바뀔 때마다 스스로 모습을 바꾸어 대처해야 회사가 살아남고 또 자랄 수 있게 되는 것이므로, 옳다.
  4. 들인 자원에 견주어 만들어 내는 양을 늘리면 같은 밑천으로 더 많이 얻게 되어 생산성이 올라가는 것이므로, 옳다.
  5. 제조원가를 낮추면 같은 값에 더 남기거나 값을 내려서 팔 수 있어 값의 경쟁력이 생겨나게 되는 것이므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 신제품을 여럿 내겠다면서 결재 절차만 하나로 못 박아 두었다. 새것이 나올 틈이 도무지 나지 않았던 것이다.
  2. 甲은 같은 값을 받으면서도 쓰기 편하도록 손을 보자 주문이 눈에 띄게 늘어나는 것을 보았다. 쓸모가 커진 덕이었다.
  3. 甲은 규제가 갑자기 바뀌자 한 달 만에 공정을 통째로 뜯어고쳤다. 그렇게 바꿔 온 회사만 그 시기를 넘겼다.
  4. 甲은 같은 인원과 같은 설비를 가지고 지난해보다 더 많이 만들어 냈다. 밑천은 그대로인데 결과가 커진 것이다.
  5. 甲은 재료를 바꿔 원가를 낮추고 값을 조금 내려서 팔아 보았다. 손님이 이쪽으로 옮겨 오는 것이 눈에 보였다.

  다양한 신제품을 내놓겠다면서 제도를 획일적으로 운영하면 서로 어긋나 성장의 조건이 되지 못한다.

• 14

  경영부문별 기업진단분야의 연결이 옳지 않은 것은?

  1. 1. 인사노무 - 경영계획, 경영전략, 내부통제 등
  2. 2. 재무 - 원가관리, 자금계획, 회계제도 등
  3. 3. 구매 - 재료공급계획, 외주관리, 재고통제방법 등
  4. 4. 생산 - 생산계획, 공정관리, 품질관리 등
  5. 5. 판매 - 판매계획, 시장조사, 광고선전방법 등

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 경영계획과 경영전략과 내부통제는 회사 전체와 재무 쪽의 일이지 인사노무 부문이 볼 자리가 아니므로, 옳지 않다(정답).
  2. 재무 부문에서 원가관리와 자금계획과 회계제도를 살펴본다는 연결은 그 부문이 맡고 있는 일과 맞으므로, 옳다.
  3. 구매 부문에서 재료공급계획과 외주관리와 재고통제방법을 함께 살펴본다는 연결도 그대로 맞는 말이 되므로, 옳다.
  4. 생산 부문에서 생산계획과 공정관리와 품질관리를 살펴본다는 연결은 그 부문이 맡고 있는 일과 맞으므로, 옳다.
  5. 판매 부문에서 판매계획과 시장조사와 광고선전방법을 살펴본다는 연결도 그 부문이 맡고 있는 일과 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 인사 담당에게 회사의 앞날을 그려서 가져오라고 했다가 이내 되돌렸다. 그 자리에서 맡아 볼 일이 아니었다.
  2. 甲은 원가를 다지고 자금을 짜고 회계제도까지 손보는 일을 죄다 재무 담당 한 사람에게 몰아서 맡겨 두기로 했다.
  3. 甲은 재료를 언제 들이고 어디에 맡길지, 재고를 어떻게 눌러 둘지를 구매 담당과 함께 하나씩 짜 나가기로 했다.
  4. 甲은 무엇을 얼마나 만들지와 공정을 어떻게 돌릴지, 그리고 불량을 어떻게 잡을지를 공장장과 함께 짚어 보았다.
  5. 甲은 광고를 어디에 얼마나 내걸지 정하려고 손님들이 무엇을 보고 오는지부터 조사하게 했다. 판매 쪽의 일이었다.

  경영계획과 경영전략과 내부통제는 인사노무 부문이 아니라 회사 전체와 재무 쪽에서 다루는 일이다.

• 15

  제품수명주기별 특징으로 옳은 것을 모두 고른 것은?

  ㄱ.도입기: 설비가동률이 낮고 상대적으로 수익성이 취약하다. /

  ㄴ.성장기: 신제품이 성공적으로 시장에 진입하여 설비투자가 확대된다. /

  ㄷ.성숙기: 시장이 포화상태가 되며, 외형성장이 둔화되는 모습을 보인다. /

  ㄹ.쇠퇴기: 시장규모가 축소되는 시기로 소속기업들의 구조조정이 이루어진다.

  1. 1. ㄱ, ㄷ
  2. 2. ㄴ, ㄷ
  3. 3. ㄱ, ㄴ, ㄹ
  4. 4. ㄴ, ㄷ, ㄹ
  5. 5. ㄱ, ㄴ, ㄷ, ㄹ

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 도입기는 아직 팔리는 양이 적어 설비가동률이 낮고 수익성도 취약하며(ㄱ), 성장기는 제품이 시장에 자리를 잡아 설비투자가 확대된다(ㄴ). 성숙기는 시장이 포화되어 외형의 성장이 둔해지고(ㄷ), 쇠퇴기는 시장 규모 자체가 줄어 소속 기업들이 구조조정에 들어간다(ㄹ). 넷 모두 맞는 설명이므로 다 고른 5번이 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 처음엔 공장이 절반도 돌지 않아 마음을 졸였고, 잘 팔릴 때는 라인을 늘리느라 번 돈을 도로 넣었으며, 시장이 다 차자 값싸움에 매달렸다. 끝내는 라인을 줄이고 사람을 내보내야 했다. 네 시기가 차례로 지나갔다.

  도입기·성장기·성숙기·쇠퇴기의 설명이 모두 맞으므로 넷을 다 고른 5번이 옳다.

• 16

  경영분석 방법에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 비율분석은 산출된 재무비율을 표준비율과 비교하는 방법이다.
  2. 2. 실수분석은 재무제표상에 표시된 각 항목의 실제 값을 사용하여 분석하는 방법이다.
  3. 3. 지수분석은 재무제표 항목의 증감액을 분석하여 각 항목이 어떤 원인에 의해서 변동 하는가를 평가하는 방법이다.
  4. 4. 산업분석은 산업의 특성이나 동향을 파악하는 데 이용하는 방법이다.
  5. 5. 경제분석은 전체 경제활동의 동향이나 방향을 파악하는 데 이용하는 방법이다.

  정답 3번

  🔍 보기별 해설

  1. 비율분석이 산출해 낸 재무비율을 표준이 되는 비율과 나란히 놓고 견주어 보는 방법이라는 설명이 맞으므로, 옳다.
  2. 실수분석이 재무제표에 적혀 있는 각 항목의 실제 값을 그대로 써서 분석하는 방법이라는 설명이 맞으므로, 옳다.
  3. 재무제표 항목의 증감액을 따져 변동 원인을 보는 것은 증감분석이고 지수분석은 비율에 가중치를 매기는 것이라, 옳지 않다(정답).
  4. 그 산업이 어떤 성질을 지니고 있고 어느 쪽으로 흘러가고 있는지를 짚어 보려고 쓰는 것이 산업분석이므로, 옳다.
  5. 나라 살림 전체가 지금 어디쯤 와 있고 어느 쪽으로 가고 있는지를 짚어 보려고 쓰는 것이 경제분석이므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 자기 회사 부채비율을 같은 업종 평균과 나란히 놓고 견주어 보았다. 표준이 있어야 높고 낮음이 보였다.
  2. 甲은 원 단위 금액을 그대로 놓고 크기와 흐름을 눈으로 좇았다. 아무것도 바꾸지 않고 그대로 보는 방법이었다.
  3. 甲은 항목마다 지난해보다 얼마가 늘고 줄었는지를 따져 그 까닭을 하나씩 찾았다. 점수를 매기는 일과는 달랐다.
  4. 甲은 자기 업종에 회사가 몇이나 되고 어느 쪽으로 흘러가는지를 따로 살펴보았다. 업종 안쪽을 보는 자리였다.
  5. 甲은 환율과 금리와 성장률이 어느 쪽으로 가고 있는지를 무엇보다 먼저 훑어보았다. 나라 전체를 두르는 흐름이었다.

  재무제표 항목의 증감액을 따져 변동 원인을 보는 것은 지수분석이 아니라 증감분석이다.

• 17

  기업의 이해관계자별 경영분석의 목적으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 주주는 투자정보를 획득하여 투자여부를 판단하기 위함이다.
  2. 2. 금융기관은 자금차입자의 원리금 지급능력을 파악하기 위함이다.
  3. 3. 종업원은 과세 적정성과 탈세 여부를 판단하기 위함이다.
  4. 4. 경영자는 경영계획수립 및 경영 의사결정을 위한 기초자료를 획득하기 위함이다.
  5. 5. 고객은 제품의 품질과 사후서비스의 가능성을 평가하기 위함이다.

  정답 3번

  🔍 보기별 해설

  1. 주주가 투자를 계속 이어 갈지 거둘지를 판단할 정보를 얻으려고 경영분석을 한다는 설명이 그대로 맞으므로, 옳다.
  2. 금융기관이 돈을 빌려 간 쪽의 원리금 지급능력을 가려내려고 경영분석을 한다는 설명이 그대로 맞으므로, 옳다.
  3. 과세의 적정성과 탈세 여부를 가리는 일은 종업원이 아니라 세무당국이 맡아서 하는 일이 되므로, 옳지 않다(정답).
  4. 경영자가 경영계획을 세우고 의사결정을 내릴 기초자료를 얻으려고 경영분석을 한다는 설명이 맞는 말이므로, 옳다.
  5. 고객이 제품의 품질과 사후서비스를 제대로 받을 수 있을지를 가늠하려고 경영분석을 한다는 설명이 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 이 회사 주식을 더 사 둘지 아니면 그만 정리할지를 두고 재무제표를 몇 번이나 다시 펴서 들여다보았다.
  2. 甲은 은행에서 나온 담당자가 갚을 힘부터 따져서 묻는 것을 보았다. 돈을 빌려준 쪽이 가장 궁금해하는 자리였다.
  3. 甲은 회사가 세금을 제대로 냈는지를 직원들이 따질 일로 여겼다가 고쳐 잡았다. 그것은 세무서에서 맡는 몫이었다.
  4. 甲은 다음 해에 어느 쪽으로 힘을 실을지 정하려고 부문별 숫자를 다시 뽑아 보았다. 결정을 내리기 위한 자료였다.
  5. 甲은 대리점 계약을 맺기 전에 본사가 몇 해나 더 버틸 회사인지부터 살폈다. 사후 서비스가 몹시 걱정되었다.

  과세의 적정성과 탈세 여부를 가리는 것은 종업원이 아니라 세무당국이 하는 일이다.

• 18

  BCG매트릭스에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

  1. 1. 기업의 현금흐름과 자원배분을 분석하는 제품포트폴리오관리이다.
  2. 2. 수평축에 시장점유율, 수직축에 시장성장율을 나타낸다.
  3. 3. 의문부호(questionmarks)제품은시장점유율이 높고 현금흐름이 양(+)으로 나타난다.
  4. 4. 현금젖소(cashcows)제품은 성장률이 낮으나 많은 현금흐름을 제공한다.
  5. 5. 개(dogs)제품은수익성이 낮고 현금흐름이 적기 때문에 철수하는 것이 바람직하다.

  정답 3번

  🔍 보기별 해설

  1. 회사의 현금흐름과 자원배분을 함께 놓고 보게 되는 제품포트폴리오 관리 도구라는 설명은 그대로 맞으므로, 옳다.
  2. 가로축에 시장점유율을 놓고 세로축에 시장성장률을 놓아 넷으로 갈라 본다는 설명은 그대로 맞는 말이므로, 옳다.
  3. 의문부호는 점유율이 낮아 돈을 계속 넣어야 하는 자리라 현금흐름이 마이너스로 나타나게 되므로, 옳지 않다(정답).
  4. 현금젖소는 시장이 다 자라 더 넣을 곳이 적으니 성장률은 낮아도 돈은 넉넉히 들어온다는 설명이 맞으므로, 옳다.
  5. 개는 벌이도 시원찮고 들어오는 돈도 적어 접고 나오는 편이 낫다는 설명은 그 자리의 처방과 맞으므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 제품마다 돈이 얼마나 들어오고 또 나가는지를 한 장에 그려 놓고 어디에 더 넣을지를 하나씩 정해 나갔다.
  2. 甲은 가로에는 우리 몫이 얼마나 되는지를, 세로에는 시장이 얼마나 자라고 있는지를 놓고 네 칸을 갈라 보았다.
  3. 甲은 빨리 자라는 시장에 뛰어들었지만 점유율이 낮아 돈만 계속 들어가는 사업 하나를 그대로 안고 있어야 했다.
  4. 甲은 다 자란 시장에서 꾸준히 돈만 들어오는 제품을 두고 더 넣을 곳이 없다고 했다. 벌기만 큰 자리에 있었다.
  5. 甲은 자라지도 않는 시장에서 점유율마저 낮은 사업을 끝내 접기로 했다. 더 붙들고 있어야 할 까닭이 없었다.

  의문부호는 점유율이 낮아 돈을 계속 넣어야 하는 자리라 현금흐름이 마이너스로 나타난다.

• 19

  자기자본과 비유동부채가 비유동자산에 투입되어 있는 정도를 측정하는 비율은?

  1. 1. 유동비율
  2. 2. 비유동비율
  3. 3. 당좌비율
  4. 4. 이자보상비율
  5. 5. 비유동장기적합률

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 유동비율은 유동자산을 유동부채로 나눠 한 해 안의 지급능력을 보는 값이라 이 물음과 다르므로, 해당하지 않는다.
  2. 비유동비율은 비유동자산을 자기자본만으로 나눈 값이라 비유동부채가 분모에 들어가지 않으므로, 해당하지 않는다.
  3. 당좌비율은 재고를 뺀 당좌자산을 유동부채로 나눈 값이라 비유동자산을 들여다보는 것이 아니므로, 해당하지 않는다.
  4. 이자보상비율은 영업이익으로 이자를 몇 배나 감당해 내는지를 보는 값이라 이 물음과 다르므로, 해당하지 않는다.
  5. 자기자본과 비유동부채를 더한 장기자본이 비유동자산에 얼마나 들어가 있는지를 보는 것이 비유동장기적합률이므로, 해당한다(정답).

  🧮 풀이

  1. 甲은 한 해 안에 현금이 될 자산과 갚아야 할 빚을 견주어 보았다. 오래 묶이는 것과는 상관없는 계산이었다.
  2. 甲은 공장에 들어간 돈을 오로지 자기 돈으로만 나눠서 보았다. 빌려 온 장기자금은 분모에 넣지 않은 셈이었다.
  3. 甲은 창고의 재고를 빼고 남은 자산으로 이달 빚을 막을 수 있는지를 따져 보았다. 눈앞의 몇 달만 보는 셈이었다.
  4. 甲은 한 해 영업이익으로 이자를 몇 배나 감당해 낼 수 있는지를 재어 보았다. 이자 부담이 어떤지를 보는 자리였다.
  5. 甲은 공장에 들어간 돈을 자기 돈과 장기차입금을 합한 값으로 나눠 보았다. 분모가 그만큼 넓어져 있던 것이다.

  자기자본과 비유동부채를 더한 장기자본이 비유동자산에 얼마나 들어가 있는지를 보는 것이 비유동장기적합률이다.

• 20

  월(A.Wall)의지수법에서 가중치가 가장 높은 두 비율은?

  1. 1. 유동비율, 재고자산회전율
  2. 2. 유동비율, 부채비율
  3. 3. 부채비율, 비유동비율
  4. 4. 비유동비율, 매출채권회전율
  5. 5. 재고자산회전율, 매출채권회전율

  정답 2번

  🔍 보기별 해설

  1. 재고자산회전율은 가중치가 10에 그치는 자리라 가장 무거운 두 비율에 함께 놓일 수 없으므로, 해당하지 않는다.
  2. 유동비율과 부채비율에 각각 25씩이 얹혀 일곱 비율 가운데 가장 무거운 두 자리를 차지하므로, 해당한다(정답).
  3. 비유동비율은 가중치가 15라 부채비율 다음 자리이지 가장 무거운 두 비율에 들지는 않으므로, 해당하지 않는다.
  4. 비유동비율은 15이고 매출채권회전율은 10이라 둘 다 가장 무거운 자리에 놓이지 않으므로, 해당하지 않는다.
  5. 재고자산회전율과 매출채권회전율은 각각 10에 그치는 자리라 가장 무거운 두 비율이 아니므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 회전율에 매겨진 무게가 생각했던 것보다 훨씬 가벼운 것을 보고 놀랐다. 굴리는 속도는 뒤쪽에 놓여 있었다.
  2. 甲은 가중치 표를 보고 이 방법이 무엇을 가장 무겁게 여기고 있는지를 알았다. 앞의 둘이 절반이나 차지했다.
  3. 甲은 공장에 묶여 있는 돈을 보는 비율에 십오가 매겨진 것을 보았다. 앞의 둘보다는 확실히 가벼운 자리였다.
  4. 甲은 십오와 십을 나란히 놓고서 어느 쪽도 앞의 둘에는 미치지 못한다는 것을 확인했다. 자리가 한참 뒤였다.
  5. 甲은 두 회전율에 모두 십씩만 매겨져 있는 것을 보았다. 갚을 힘과 짜임새 쪽이 훨씬 더 무겁게 서 있었다.

  월의 지수법은 유동비율과 부채비율에 각각 25씩을 얹어 가장 무겁게 본다.

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• 21

  (주)산단의 20×4년 매출액순이익률 10%, 총자본순이익률 20%일 때, 총자산회전 기간은?

  1. 1. 0.5년
  2. 2. 1년
  3. 3. 1.5년
  4. 4. 2년
  5. 5. 2.5년

  정답 1번

  🔍 보기별 해설

  1. 총자본회전율 2회의 역수인 0.5년이 총자산회전기간이라 정답이다.

  🧮 풀이

  1. 1단계 두 비율을 잇는 식 세우기
  2. 총자본순이익률은 매출액순이익률에 총자본회전율을 곱한 것으로 갈라 볼 수 있다. 얼마나 남기느냐와 얼마나 부지런히 굴리느냐가 곱해져 자본 대비 벌이가 되는 것이다.
  3. 자본 대비 벌이 = 남기는 비율 × 굴리는 횟수.
  4. ↓
  5. 2단계 회전율 구하기
  6. 식을 뒤집어 총자본순이익률을 매출액순이익률로 나누면 회전율만 남는다. 한 해에 자본이 몇 번이나 돌았는지를 뜻한다.
  7. 20% ÷ 10% → 2회.
  8. ↓
  9. 3단계 회전기간으로 바꾸기
  10. 회전기간은 한 바퀴 도는 데 걸리는 시간이라 회전율의 역수다. 한 해에 두 번 돈다면 한 바퀴에 반년이 걸린다.
  11. 1 ÷ 2 → 0.5년.
  12. ↓
  13. 4단계 자주 빠지는 자리 짚기
  14. 회전율 2회를 그대로 답으로 읽어 2년을 고르면 틀린다. 회전율과 회전기간은 서로 뒤집힌 값이라는 점을 잡아야 한다.

  총자본순이익률 20퍼센트를 매출액순이익률 10퍼센트로 나누면 총자본회전율은 2회이고, 그 역수인 회전기간은 0.5년이다. 따라서 정답은 1번.

• 22

  투자소요자금의 조달방법에 관계없이 동일한 주당순이익을 얻을 수 있는 영업이익 수준은?

  1. 1. 공헌이익
  2. 2. 영업레버리지도
  3. 3. 재무레버리지도
  4. 4. 결합레버리지도
  5. 5. 자본조달분기점

  정답 5번

  🔍 보기별 해설

  1. 공헌이익은 판매가에서 변동비를 뺀 몫을 가리키는 말이라 조달 방법을 견주는 자리가 아니므로, 해당하지 않는다.
  2. 영업레버리지도는 고정비 탓에 영업이익이 몇 배로 흔들리는지를 재는 값이라 이 물음과 다르므로, 해당하지 않는다.
  3. 재무레버리지도는 이자비용 탓에 주주 몫이 몇 배로 흔들리는지를 재는 값이라 이 물음과 다르므로, 해당하지 않는다.
  4. 결합레버리지도는 앞의 두 레버리지도를 서로 곱한 값이라 조달 방법을 고르는 잣대가 아니므로, 해당하지 않는다.
  5. 어느 쪽으로 자금을 마련해도 주당순이익이 같아지는 영업이익 수준을 자본조달분기점이라 하므로, 해당한다(정답).

  🧮 풀이

  1. 甲은 한 개를 팔 때 손에 남는 몫이 얼마나 되는지를 셈해 보았다. 돈을 어디서 끌어올지와는 다른 이야기였다.
  2. 甲은 고정비가 큰 공장에서 매출이 조금만 흔들려도 이익이 크게 출렁이는 것을 여러 번 겪어 보아 알고 있었다.
  3. 甲은 이자를 먼저 떼고 나면 주주에게 남는 몫이 크게 들쭉날쭉해지는 것을 보았다. 흔들림을 재는 값이었던 것이다.
  4. 甲은 두 흔들림을 한꺼번에 재려고 앞뒤의 값을 서로 곱해 보았다. 어느 쪽을 고를지 정해 주는 값은 아니었다.
  5. 甲은 영업이익이 얼마를 넘어서게 되면 빚을 내는 쪽이 주주에게 더 이로운지를 미리 셈해 두고 결정을 내렸다.

  빚으로 마련하든 주식으로 마련하든 주당순이익이 같아지는 영업이익 수준을 자본조달분기점이라 한다.

• 23

  현금흐름할인(DCF)모형으로 기업가치를 평가할 때 옳지 않은 것은?

  1. 1. 현금흐름은 현금유입액에서 현금유출액을 차감하여 구한다.
  2. 2. 현금흐름은 이자비용과 배당을 차감하지 않은 상태의 영업이익을 기준으로 한다.
  3. 3. 감가상각비는 현금흐름을 구할 때 가산해 주어야 한다.
  4. 4. 운전자본 증가분은 현금유입으로 처리한다.
  5. 5. 할인율은 가중평균자본비용을 사용한다.

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 현금흐름을 현금유입액에서 현금유출액을 빼어 구한다는 설명은 그 산식을 그대로 옮겨 적어 놓은 것이므로, 옳다.
  2. 이자비용과 배당을 빼기 전의 영업이익을 바탕으로 현금흐름을 잡는다는 설명이 이 모형과 그대로 맞으므로, 옳다.
  3. 감가상각비는 실제로 나가지 않은 비용이라 현금흐름을 구할 때 도로 더해 준다는 설명이 그대로 맞으므로, 옳다.
  4. 운전자본이 늘어난 만큼은 재고와 외상값에 돈이 묶인 것이라 현금유출로 처리해야 하는 것이므로, 옳지 않다(정답).
  5. 할인율로 가중평균자본비용을 그대로 쓴다는 설명은 이 모형이 서 있는 자리와 그대로 맞아떨어지는 말이므로, 옳다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 들어온 돈에서 나간 돈을 빼고 남은 것만 손에 쥐는 흐름으로 보았다. 장부에 적힌 이익과는 다른 숫자였다.
  2. 甲은 이자와 배당을 빼기 전의 영업이익에서 출발하기로 했다. 누구에게 얼마를 나눠 줄지는 그다음에 따질 일이었다.
  3. 甲은 나가지 않은 비용인 감가상각비를 도로 더해 넣었다. 이익에서는 뺐지만 돈은 통장에 그대로 남아 있었다.
  4. 甲은 매출이 늘자 재고와 외상값이 함께 불어나 통장이 오히려 얇아지는 것을 겪었다. 돈이 거기 묶여 있었다.
  5. 甲은 앞으로 들어올 돈을 깎을 때 회사가 자본에 치르는 값을 그대로 할인율로 삼았다. 기준이 바로 거기 있었다.

  운전자본이 늘어난 만큼은 재고와 외상값에 돈이 묶인 것이라 현금유입이 아니라 유출로 처리한다.

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  (주)산단의 20×4년 1년간 매출관련 자료이다. 손익분기점(BEP)매출액과 안전율 (MS비율)은?

  ○ 총 판매량: 1,000개 / ○ 단위당 판매가: 400원 / ○ 단위당 변동비: 300원 / ○ 고정비: 80,000원

  1. 1. 240,000원, 10%
  2. 2. 240,000원, 20%
  3. 3. 320,000원, 10%
  4. 4. 320,000원, 20%
  5. 5. 400,000원, 0%

  정답 4번

  🔍 보기별 해설

  1. 손익분기점 매출액 320,000원과 안전율 20퍼센트를 함께 맞춘 4번이 정답이다.

  🧮 풀이

  1. 1단계 공헌이익률 구하기
  2. 판매가에서 단위당 변동비를 빼면 한 개에 남는 몫이 나오고, 그것을 판매가로 나누면 매출 가운데 몇 퍼센트가 고정비를 메우는 데 쓰이는지 알 수 있다. 여기서는 사분의 일이다.
  3. (400원 - 300원) ÷ 400원 → 0.25.
  4. ↓
  5. 2단계 손익분기점 매출액 구하기
  6. 고정비를 공헌이익률로 나누면 고정비를 딱 메우고 이익도 손실도 없는 매출액이 나온다. 매출의 사분의 일이 고정비를 메우니 팔만 원을 메우려면 그 네 배를 팔아야 한다.
  7. 80,000원 ÷ 0.25 → 320,000원.
  8. ↓
  9. 3단계 실제 매출액 구하기
  10. 판매가에 그해 실제로 판 수량을 곱하면 실제 매출액이 된다. 손익분기점과 견줄 상대를 만들어 두는 것이다.
  11. 400원 × 1,000개 → 400,000원.
  12. ↓
  13. 4단계 안전율 구하기
  14. 실제 매출액에서 손익분기점 매출액을 뺀 여유를 실제 매출액으로 나눈다. 매출이 이만큼 줄어들 때까지는 적자가 나지 않는다는 뜻이다.
  15. (400,000 - 320,000) ÷ 400,000 → 20%.

  공헌이익률 0.25로 고정비 80,000원을 나눈 손익분기점 매출액은 320,000원이고, 실제 매출액 400,000원과의 차이를 실제 매출액으로 나눈 안전율은 20퍼센트다. 따라서 정답은 4번.

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  기업부실예측방법 중 단일변량기준 모형은?

  1. 1. Z-score모형
  2. 2. Zeta모형
  3. 3. 이원분류법
  4. 4. 한국은행의 K-score모형
  5. 5. 로짓분석

  정답 3번

  🔍 보기별 해설

  1. Z스코어 모형은 알트만이 다섯 변수를 한꺼번에 넣어 만들어 낸 판별식이라 다변량 모형이므로, 해당하지 않는다.
  2. 제타모형은 Z스코어를 일곱 변수로 넓혀 놓은 것이라 여러 변수를 함께 넣는 다변량 모형이므로, 해당하지 않는다.
  3. 이원분류법은 재무비율 하나를 놓고 절삭점을 정해 부실과 건전을 가르는 단일변량 모형이므로, 해당한다(정답).
  4. 한국은행의 K스코어 모형도 여러 재무변수를 함께 넣어 만들어 낸 판별식이라 다변량 모형이므로, 해당하지 않는다.
  5. 로짓분석은 여러 변수를 넣어 부실하게 될 확률을 셈해 내는 방법이라 다변량 모형에 들어가므로, 해당하지 않는다.

  🧮 풀이

  1. 甲은 다섯 비율을 한꺼번에 넣어 점수 하나로 묶어 내는 식을 보았다. 변수가 여럿 들어가 있는 방법이었던 것이다.
  2. 甲은 그 식을 일곱 변수로 넓혀 예측력을 높여 놓은 뒷 세대 모형을 나란히 놓고 하나씩 찬찬히 견주어 보았다.
  3. 甲은 부채비율 하나만 놓고 선을 그어 회사를 갈라 보았다. 여러 비율을 넣는 방법과는 결이 아주 달랐던 것이다.
  4. 甲은 우리나라 기업 자료로 만들어 낸 판별식을 받아 보았다. 이 또한 여러 변수가 함께 들어가 있는 것이었다.
  5. 甲은 부실하게 될 확률을 퍼센트로 내주는 방법도 보았다. 넣는 변수가 여럿이라는 점은 앞의 것들과 똑같았다.

  이원분류법은 재무비율 하나를 놓고 절삭점을 정해 가르는 단일변량 모형이다.